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资产端看国开：参与隐性债务化解合情合理。我国三大政策性银行定位各异，国开行主要承担国内开发型政策性金融业务，目前的注册资本为4212.48亿元，居三大政策性银行之首，最大股东为财政部。国开行资产结构中，贷款占比67%，高于大型国有银行，且贷款投向与国家政策导向保持一致，国开行参与隐性债务化解并防控风险，与支持实体经济的定位相一致。从贷款的特征来看，国开行中长期贷款占比高达82%，且利率低于金融机构平均水平，更有利于地方政府节约利息成本，符合隐性债务化解的思路。

欧洲央行在这份公报中着重分析了美国贸易保护主义措施可能给全球经济带来的危害。公报表示，贸易紧张局势显著升级可能破坏全球贸易活动及经济持续复苏进程。如果美国大幅提高针对所有贸易伙伴的进口关税，而贸易伙伴实施相应的报复措施，那么全球贸易活动将下降，美国受到的影响可能特别严重。进口商品价格上涨会增加企业生产成本、降低家庭购买力，从而影响消费、投资和就业。此外，经济不确定性也将加剧全球金融市场动荡。

据樊志刚供述，其朋友刘某本经营一家洗煤厂。2005年9月29日和10月30日，刘某分别以其女儿、妹夫的名义在金殿支行各贷款5万元，然而，刘某的洗煤厂资金紧张，贷款到期后，无法归还本息。这笔放贷本来就属于违规行为，作为樊主任的朋友，刘某也无力还款。于是，樊主任便想出一个方法。2009年4月5日，樊志刚对刘某表示，如果其归还不了贷款，就将其的徐工520装载机开走，用来抵扣刘某在金殿支行的贷款及拖欠一年多的利息。协商之后，刘某表示同意，樊志刚随后开走了刘某的装载机。

如果进入四强，那么还可能与日本、韩国等强队相遇，日本队拥有山口茜、奥原希望、奥运冠军高桥礼华/松友美佐纪、嘉村健士/园田启悟等强手，目前女单、男双和女双实力都很强，男单和混双略弱，将对中国队构成较大威胁。韩国队的孙完虎、成池铉、张艺娜/李绍希，女双、女单和男单实力很强，男双新组合金基正/柳延星也有相当强的实力，与中国队整体实力相当接近。

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报告要点近期，国开行频频出现在地方隐性债务化解的报道中，虽然官方认可的案例较少，但投资者仍抱有较高预期。资产端看，国开行贷款期限长且利率较低，参与隐性债务化解并防范金融风险有其必然性；但从负债端看，国开行负债来源放缓，大规模支持化债似乎有心无力。即使央行定向提供资金，国开行仍面临资本充足率约束，除非大规模增资，否则参与化债的力度比较有限。